一、背景
供应链金融发展纪实
二、定义及其他
（一）定义
供应链是指企业从原材料和零部件采购、运输、加工制造、分销直至把产品运到最终消费者手中的连续过程。
供应链金融是商业银行通过借助供应链中与中小企业有产业合作关系的核心大企业的信用，或者以两者之间的业务合同为担保，同时依靠第三方物流企业等的参与来共同分担贷款风险的融资手段。
产业金融、产业链金融、物流金融和供应链金融的区分
供应链金融的含义对比供应链融资宽泛，除融资服务外，还涵盖其他金融服务。
（二）本质
供应链金融其本质是对供应链结构特点、交易细节的把握，将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。
（三）特点
※还款来源的自尝性：产品设计的基础，在于授信项下资产支持，授信偿还归结于资产项下现金回流。如：处理。
※操作的封闭性：对资金流和物流的全流程控制，如动产抵/质押授信业务。
※操作风险控制：企业的信用评价相对降低，注重债项评级，风险控制重心后移至操作环节的实时监控。
※授信用途特定化：授信项下的每次出账，都对应明确的贸易背景、做到金额、时间、交易对手等信息的匹配。
（四）作用
※降低了中小企业贷款准入门槛
※降低了中小企业融资风险，拓宽了可选择客户的范围
※增强了中小企业的还款意愿
※规避了银行与中小企业之间的信息不对称
三、现状
供应链金融1.0—3.0发展总结
四、问题
※加剧了核心企业和中小企业的地位不平等
※加大了供应链集中度风险
※质押动产的范围和规模受到价格波动风险和物流企业储存能力和存货估值能力的限制
※对中小企业中长期资金的支持力度不足
五、发展趋势
※供应链金融发展的线上化大趋势
※供应链金融发展的垂直化和细分化大趋势
※大数据应用将在供应链金融领域得到充分体现
※供应链金融发展的平台化和生态化大趋势
六、发展模式
（一）系统构成
（二）发展模式
1、应收类（应收账款融资）
应收账款质押融资是指企业与银行等金融机构签订合同。以应收账款作为质押品。在合同规定的期限和信贷限额条件下，采取随用随支的方式，向银行等金融机构取得短期借款的融资方式。
2、预付类（保兑仓融资模式）
一是，银行给渠道商融资，预付采购款项给核心企业，核心企业发货给银行指定的仓储监管企业，然后仓储监管企业按照银行指令逐步放货给借款的渠道商，此即为所谓的未来货权融资或者先款后货融资;
二是，核心企业不再发货给银行指定的物流监管企业，而是本身承担了监管职能，按照银行指令逐步放货给借款的渠道商，此即所谓的保兑仓业务模式。
保兑仓融资模式
3、存货类（融通仓融资模式）
存货类融资主要分为现货融资和仓单融资两大类，现货质押又分为静态质押和动态质押，仓单融资里又包含普通仓单和标准仓单。
融通仓业务基本流程
（三）投融资模式
1、订单融资封闭授信融资模式
融资模式简介：银行利用物流和资金流的封闭操作，采用预付账款融资和应收账款融资的产品组合，为经销商提供授信的一种金融服务。
订单融资封闭授信融资模式
2、银行物流合作融资模式
银行与第三方物流公司合作，通过物流监管或信用保证为客户提供授信的一种金融服务，主要合作形式包括物流公司提供自有库监管、在途监管和输出监管等，也有物流公司基于货物控制为客户提供担保的情形。
银行物流合作融资模式
3、经销商、供应商网络融资模式
利用核心企业的信用引入，对核心企业的多个经销商、供应商提供授信的一种金融服务，是供应链金融最典型的融资模式，目前主要运用在汽车、钢铁等供应链管理较为完善的行业，这些行业内核心企业和供应链成员关系紧密，并有相应的准入和退出制度。
经销商、供应商网络融资模式经销商、供应商网络融资模式
4、交易所仓单融资模式
利用交易所的交易规则以及交易所中立的动产监管职能，为交易所成员提供动产质押授信的一种金融服务。该模式包括现货仓单质押融资和未来仓单质押融资两种形式。
交易所仓单融资模式
5、设备制造买方信贷融资模式
设备制造买方信贷融资模式
七、案例分析
（一）基于B2C电商平台的供应链金融
B2C电商平台，如淘宝、天猫、京东、苏宁、唯品会、一号店等都沉淀了商家的基本信息和历史信息等优质精准数据，这些依据大数据向信用良好的商家提供供应链金融服务。
以京东为例，近年来，京东频频加码互联网金融，供应链金融是其金融业务的根基。京东通过差异化定位及自建物流体系等战略，并通过多年积累和沉淀，已形成一套以大数据驱动的京东供应链体系，其中涉及从销量预测、产品预测、库存健康、供应商罗盘到智慧选品和智慧定价等各个环节。
京东供应链金融利用大数据体系和供应链优势在交易各个环节为供应商提供贷款服务，具体可以分为六种类型：采购订单融资、入库环节的入库单融资、结算前的应收账款融资、委托贷款模式、京保贝模式、京小贷模式。京东有非常优质的上游的供应商、下游的个人消费者、精准的大数据，京东的供应链金融业务水到渠成。
（二）基于支付的供应链金融
只想做支付的支付公司不是好公司。支付宝、快钱、财付通、易宝支付、东方支付等均通过支付切入供应链金融领域。不同于支付宝和财付通C端的账户战略，快钱等支付公司深耕B端市场。以快钱为例，2009年开始，快钱开始探索供应链融资，2011年快钱正式将公司定位为“支付+金融”的业务扩展模式，全面推广供应链金融服务。如快钱与联想签署的合作协议，帮助联想整合其上游上万家经销商的电子收付款、应收应付账款等相应信息，将供应链上下游真实的贸易背景作为融资的基本条件，形成一套流动资金管理解决方案，打包销售给银行，然后银行根据包括应收账款等信息批量为上下游的中小企业提供授信。
（三）基于大型物流企业的供应链金融
物流占据了整个商品交易过程中重要的交付环节，连接了供应链的上下游。它们基于物流服务环节及物流生产环节在供应链上进行金融服务。国内大型快递公司及物流公司，快递公司如顺丰、申通、圆通、中通、百世汇通等，物流公司如德邦、华宇、安能等等均通过海量客户收发物流信息进行供应链金融服务。目前顺丰、德邦已经开始通过物流数据渗透了货主采购，仓储物流费用等方面的进入供应链金融。
以顺丰为例，2015年3月底，顺丰全面开放全国上百个仓库为电商商家提供分仓备货，同时推出顺丰仓储融资服务。优质电商商家如果提前备货至顺丰仓库，不仅可以实现就近发货，还可凭入库的货品拿到贷款。顺丰具备庞大的物流配送网络、密集的仓储服务网点及新兴的金融贷款业务，三点连结形成完整的物流服务闭环。除仓储融资外，顺丰金融供应链产品还有基于应收账款的保理融资，基于客户经营条件与合约的订单融资和基于客户信用的顺小贷等。