市场当前在一个问题上基本能够达成默契，即政府不能通过大幅投资刺激中国经济。市场对于以上结论的得出主要基于两方面的担忧：一是中国经济体负债杠杆太高，特别是政府平台和国企；二是产能过剩，以钢铁、水泥、煤炭等为典型。
政府前期抛出加快棚户区改造的政策意见，市场不以为然，并且以曾经的40000亿作比提出质疑的声音居多。对此，笔者的观点相对乐观，笔者认为棚户区改造或不失为政府提振经济的一手妙棋，原因有以下四方面：
第一，棚户区改造不会给政府平台和国企加杠杆。相比以前修高铁、公路、机场、政府楼堂，棚户区改造最终买单的是城市居民，而我国居民部门杠杆并不高，财务状况极为健康，故不会加重当前相关部门的财务压力。
第二，棚户区改造能有效化解相关产业产能过剩压力。产能过剩的问题已是既定现实，产能过剩的问题不可能完全通过需求的休克疗法出清，因为那样会有大量企业破产、工人失业，最终会使经济无法承受，也不利于社会和政局稳定——而这应该是中央不愿意看到的局面，这也是笔者认为习主席强调“中央要加强对经济的领导”的重要原因。棚户区改造能对相关产业形成巨大拉动，从体量上来看，根据7月12日国务院印发的《关于加快棚户区改造工作的意见》，2013年至2017年改造各类棚户区1000万户(其中2013年改造304万户)，若以每户20-30万元投资额计算，能带动2-3万亿元直接投资，若考虑到相关的配套设施建设(路网、地下设施等)，实际投资体量更大，这必将有效改善相关产业的生存状况和社会就业及稳定预期。至于去产能的任务，完全可以通过其他手段关停落后产能的方式逐步推进。
第三，棚户区改造能有效增加城市住宅供给，缓解房价上涨压力。核心城区被棚户区占据，土地利用效率低，居民改善居住条件的诉求强烈，棚户区改造对于落后城区土地利用效率提高、居民居住条件改善、住宅供应增加方面将意义显著，也将有效缓解部分城市土地紧张、住房供应不足和房价上涨压力。
第四，棚户区改造丰富了城镇化实务的内涵。棚户区改造最早是李克强主政辽宁时期的产物，李克强总理自上任以来力推城镇化，而棚户区改造既与城镇化一脉相承，同时也丰富了城镇化实务的内涵，因此有望成为李克强总理后期重点推进的工作之一。
“将中国经济推向临时硬着陆”和“四万亿”的两种模式都有些极端，比较现实方案则可能采取一些中间路线，一方面对于存在严重问题的部门(高杠杆政府平台、低效率国企、高污染高能耗落后产能)继续收缩资源支持，另一方面对于相对健康的部门(居民部门、服务业、小微企业)进一步挖掘潜力并给予适当支持。总之，扶持中国经济同时实现软着陆和重回均衡的政策手段并不缺乏——理解了这一点，市场在后续演绎中不排除出现重要拐点的可能。(来源：中经汇成)